空売り族の株仲間（優良銘柄はBuy＆Hold）の掲示板

三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券藤戸則弘さんの２月２０日付けレポートから
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以前から「日経高配当株50指数」の相対パフォーマンスの良好さは指摘してきたが、2021年12月末36,712ポイント～今年2/17時点46,518ポイントで、上昇率は26.7%に達している。同期間のTOPIXは▲0.02%と横ばい、日経平均は▲4.4%である。「日経高配当株50指数」の構成銘柄を見ると、銀行はメガバンク中心に8社、商社は伊藤忠、三井物産、三菱商事、住友商事、双日の5社、保険も東京海上以下4社、鉄鋼で日本製鉄、JFEHD、神戸鋼の3社、その他に武田薬品、日本郵政、JT等が網羅されている（2/17時点）。お気づきのように、このところ昨年初来高値更新に顔を出す銘柄が多い。ベーシックな業績動向やビジネスモデルをチェックする必要はあるが、「迷ったら好配当銘柄」の選択が妥当と思われる。
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日経高配当株50指数構成銘柄はこちらですが、不動産セクターが一つも入っていません（建設セクターはあり）。
https://indexes.nikkei.co.jp/nkave/index/component?idx=nk225hdy

で、気になったので日経平均高配当株50指数連動型上場投信（1489）と三井不動産、三菱地所、東京建物の相対株価推移（期間１年）を見たらこんな感じ。
https://finance.yahoo.co.jp/quote/1489.T/chart?frm=wkly&trm=1y&compare=8801.T,8802.T,8804.T
思った通り、金融緩和見直し（＝円金利上昇）が意識されるようになったここ数ヶ月、明らかな逆相関ですね。

インフレ期待で今後不動産株が上昇すると読むのであれば、日経平均高配当株50指数（あるいは銀行セクターだけでも）と大手不動産株を株価ボードで並べて、上がった方を利喰って下がった方を仕込む作戦が有効かも、なんて考えています。