空売り族の株仲間（優良銘柄はBuy＆Hold）の掲示板

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まだまだカブは抜けません。(全体相場･個別銘柄。売買双方OK) / 24013

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24013
只今レストア中 2022/10/21 (金) 13:12:00

S&P500先物オプションの出来高全体に占める、「行使期日が翌日のオプション」の割合が急速に上昇し、本年7-9月期の統計では遂に4割を超えた

最近の株式市場は決して"凪"ではないのに、なぜここまでVIXは低下しているのか。またスキューも極端なコール超の状態が続いているのでしょうか。
それは"株式指数オプションの出来高の半分近くを24時間以内に満期を迎えるオプションが占めている"ためと思われます。
それら超短期オプションの多くは証券会社のディーラ―によるもので、「ショートガンマ(別称セルボラ)
と呼ばれる、オプションを売ってプレミアム収入で稼ぐ戦術です。

ボラが一時的に上昇しても、オプションを売る投資家が圧倒的に多いためVIXが上がりにくい構図が続いています。
またベア相場ではITMとなるプット売りよりも、OTMのコールを売る方が安心と考える参加者が多いため、スキューもコール超になるものと考えられます。

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